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老K游戏捕鱼:过去一年的大波动并没有受到该板块表现波动的影响

时间:2021/7/5 17:25:57   作者:   来源:   阅读:0   评论:0
内容摘要:近年来,半导体行业发展迅速,特别是近两年来在国内替代的背景下,国内相关企业的成长速度明显加快。随着去年第四季度全球“核心荒”的出现,行业的繁荣程度进一步提高。我们可以看到,许多半导体相关上市公司的业绩持续快速增长,特别是一些电力半导体公司。受价格上涨、汽车电气化、智能需求等因素影响,今年季度报告表现突出,超出市场预期。...
近年来,半导体行业发展迅速,特别是近两年来在国内替代的背景下,国内相关企业的成长速度明显加快。随着去年第四季度全球“核心荒”的出现,行业的繁荣程度进一步提高。

我们可以看到,许多半导体相关上市公司的业绩持续快速增长,特别是一些电力半导体公司。受价格上涨、汽车电气化、智能需求等因素影响,今年季度报告表现突出,超出市场预期。对于半导体行业的投资机会,我认为在国内替代的背景下,我们可以从长期的需求增长和政策鼓励中进一步选择和细分轨道。

从半导体板块的走势来看,过去一年的大波动并没有受到该板块表现波动的影响,更多的是由其自身的估值水平、市场风格和人气所决定。从估值的角度来看,自去年7月以来,半导体行业经历了10个月的估值扼杀过程。该行业5月份的平均估值水平低于过去5年的平均估值水平。其他板块已经具备了一定的估值优势,这是近期股市的基础之一。

近期上市的另一个原因是市场风格的转变。去年下半年,随着通胀预期持续上升和流动性收紧预期,周期性个股走强,科技股迎来整体估值;今年5月,随着经济数据的发布,市场曾一度担心PPI。当高通胀数据开始成为现实时,这是一个转折点,市场对通胀的担忧达到顶峰并开始下降。在6月份公布更高的通胀数据后,市场反应更为平缓,这一事实证实了这一点。

正如去年这个时候市场对通胀预期的上升带来了高端科技股的估值一样,今年正是市场对通胀担忧的下降,给了低端科技股一个逐步提高估值的机会。因此可以说,当前的半导体市场是建立在业绩不断增长和市场风格转换所带来的估值恢复过程的基础上的。


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